20 yılda öğrenilen 10 kural
Yarın Merrill Lynch’teki son günüm olacak. Çalışma fırsatı bulduğum meslektaşlarıma ve müşterilerime içtenlikle teşekkür etmek istiyorum. 20 yıldır bu firmada geçirdiğim zamanın ödüllendirici olmasının nedeni onlardır.
Son bir rapor olarak, firmadaki zamanımda öğrendiğim en önemli yatırım kurallarından 10 tanesini aşağıda paylaşıyorum:
1.Gelir, sermaye kazancı kadar önemlidir. Çoğu yatırımcı gelir fırsatlarını göz ardı ettiği için, gelir sermaye kazançlarından daha önemli olabilir.
2.Çoğu borsa göstergesi aslında test edilmemiştir. Çoğu işe yaramaz.
3.Çoğu yatırımcının zaman ufku çok kısadır. İstatistikler, günlük alım satım işlemlerinin büyük ölçüde şansa dayandığını gösteriyor.
4.Boğa piyasaları, riskten kaçınma ve düşük değerli varlıklar üzerine kuruludur. Coşku ve aceleyle yapılan alımlar üzerine kurulmazlar.
5.Çeşitlendirme, bir portföydeki varlık sınıflarının sayısına bağlı değildir. Daha ziyade, portföydeki varlık sınıfları arasındaki korelasyonlara bağlıdır.
6.Bilanço tabloları, gelir veya nakit akışı tablolarından genelde daha önemlidir.
7.Yatırımcılar, GAAP muhasebesine odaklanmalı ve “pro forma” veya “denetlenmemiş” finansal tablolara çok az dikkat etmelidir.
8.Yatırımcılar kıt sermayenin sağlayıcıları olmalıdır. Sermaye getirisi genellikle sermayenin kıt olduğu yerlerde en yüksektir.
9.Yatırımcılar mümkün olduğunca finansal tarih araştırması yapmalıdır.
10.Kaldıraç, zenginlik illüzyonu yaratır. Tasarruf ise gerçek zenginliktir.
Richard Bernstein
Baş Yatırım Stratejisti
Bank of America Merrill Lynch
14 Nisan 2009
(Attila KÖKSAL'ın X hesabından alıntılanmıştır.)
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder